大量债务逾期叠加再融资难度极大鸿达兴业主体及可转债信用评级被调至CCC

财经 来源:东方财富 2022-06-26 14:45

6月24日晚间,新世纪评级发布公告称,宏达兴业信用等级下调至CCC,评级展望调整为负面,宏达转债信用等级调整为CCC。

新世纪评级称,宏达兴业资金链紧张,大量贷款逾期,再融资极其困难,面临大量法律诉讼其控股股东宏达兴业集团有限公司存在流动性风险,其持有的宏达兴业股权被司法冻结

宏达兴业于2004年在深交所上市其控股股东为宏达兴业集团,实际控制人为周意锋主营业务为聚氯乙烯,氢气,烧碱,新型稀土材料,土壤调理剂的生产经营

最近几年来,宏达兴业陷入资金困境,大量贷款逾期。

据新世纪评级披露,宏达兴业早期投资项目中沉淀了大量资金由于经营性现金流入减弱,外部融资受阻,债务压力不断加大

2019—2021年末,公司负债总额分别为94.83亿元,103.94亿元和78.47亿元,资产负债率分别为56.42%,58.04%,43.90%其中,刚性债务规模和占比较高,2021年末余额为54.07亿元,占总负债的68.91%

新世纪评级还披露,由于控股股东宏达兴业集团信用违约,宏达兴业融资渠道受限,资金链断裂跟踪期内,宏达兴业大量银行贷款和融资租赁贷款逾期,截至2021年末逾期债务本息合计45.16亿元

同时,宏达兴业因贷款逾期面临大量法律诉讼和仲裁,两家子公司被列为失信被执行人截至2021年底,宏达兴业共有18起诉讼仲裁案件,涉案金额超过5亿元,总金额达41.55亿元涉案债权人包括民生银行,中信银行,中国工商银行和中国建设银行

公开资料显示,2019年12月16日,宏达兴业发行可转换公司债券2426.78万股,发行金额24.27亿元,债券期限6年票面利率中,第一年0.4%,第二年0.6%,第三年1.0%,第四年1.8%,第五年3.0%,第六年5.0%

本次可转债初始转股价格为3.98元/股,自2021年6月22日起调整为3.91元/股截至2022年3月末,宏达转债累计转股5.33亿股,剩余转债余额3.38亿元

界面新闻记者注意到,截至6月24日,宏达实业股票收盘价为3.81元/股,低于转股价格。

有财务分析师告诉记者,如果宏达兴业股价走势持续低迷,或者债券持有人的投资偏好等原因导致剩余债券到期无法转股,宏达兴业必须偿还未转股部分的本息,这将进一步加重其偿债负担。

此外,新世纪评级还指出,宏达兴业的营运资金周转压力较大跟踪期内,宏达兴业应收账款规模持续增长,主营业务现金回笼能力减弱,经营性现金流为净流出,可用货币资金严重不足,营运资金周转压力大

根据新世纪评级披露,2019年至2021年,宏达兴业的经营周期分别为190.87天,194.99天和185.25天,其中2019年以来应收账款周转率明显放缓2019—2021年营业收入现金比率分别为54.64%,69.74%,25.56%

同期公司经营活动现金流量净额分别为4.56亿元,6.37亿元和—2.12亿元2020年,公司购买商品和接受劳务的现金同比大幅增加,导致现金收支净额为—0.14亿元

更糟糕的是,2021年和2022年第一季度,宏达兴业的经营出现下滑其中,2021年宏达兴业实现利润总额9.96亿元,同比下降2.86%2022年一季度实现利润总额1.17亿元,同比下降63.17%

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